易會滿:穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革

中國證券報
2021-03-22 13:52 |

證監(jiān)會20日消息,證監(jiān)會主席易會滿在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上演講時表示,穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革。

易會滿指出,注冊制改革是這一輪全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程。關于注冊制的內涵和外延還需要市場各方進一步深入討論,去偽存真、增進共識,確保改革行穩(wěn)致遠。

關于注冊制要不要審,易會滿指出,由于股票公開發(fā)行涉及公眾利益,全球主要市場都有比較嚴格的發(fā)行審核及注冊的制度機制和流程安排。美國監(jiān)管機構有龐大的專業(yè)團隊分行業(yè)開展審核工作。香港交易所和證監(jiān)會實行雙重存檔制度,均有審核,只是側重點不同。因此,注冊制絕不意味著放松審核要求?,F(xiàn)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市,交易所都要嚴格履行審核把關職責。證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)對交易所審核質量及發(fā)行條件、信息披露的重要方面進行把關并監(jiān)督。從實踐情況看,這些安排行之有效,也很有必要。

關于信息披露,易會滿表示,注冊制強調以信息披露為核心,發(fā)行條件更加精簡優(yōu)化、更具包容性,總體上是將核準制下發(fā)行條件中可以由投資者判斷事項轉化為更嚴格、更全面深入精準的信息披露要求。但中國的市場實際決定了,僅僅靠形式上的充分披露信息還不夠,中國股市有1.8億個人投資者,這是哪個國家都沒有的,我們必須從這個最大的國情市情出發(fā)來考慮問題。證監(jiān)會始終強調信息披露的真實準確完整,在審核中對信息披露質量嚴格把關。同時,我們還要考慮板塊定位問題、是否符合產(chǎn)業(yè)政策等等。這是當前階段的必要務實之舉。

關于中介機構方面問題,易會滿強調,從核準制到注冊制,保薦機構、會計師事務所等中介機構的角色發(fā)生了很大變化,以前的首要目標是提高發(fā)行人上市的“可批性”,也就是要獲得審核通過;現(xiàn)在應該是要保證發(fā)行人的“可投性”,也就是能為投資者提供更有價值的標的,這對“看門人”的要求實際上更高了。最近,在IPO現(xiàn)場檢查中出現(xiàn)了高比例撤回申報材料的現(xiàn)象,據(jù)初步掌握的情況看,并不是說這些企業(yè)問題有多大,更不是因為做假賬撤回,其中一個重要原因是不少保薦機構執(zhí)業(yè)質量不高。從目前情況看,不少中介機構尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力,還在“穿新鞋走老路”。對此,正在做進一步分析,對發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關”的,將嚴肅處理,決不允許一撤了之。總的要進一步強化中介把關責任,督促其提升履職盡責能力。監(jiān)管部門也需要進一步加強基礎制度建設,加快完善相關辦法、規(guī)定。

關于如何保持一二級市場的平衡協(xié)調發(fā)展,易會滿指出,近期,市場對IPO排隊現(xiàn)象比較關注。有觀點認為,既然實行了注冊制,發(fā)行就應該完全放開,有多少發(fā)多少。他表示,排隊現(xiàn)象是多重因素造成的,總體上反映了中國實體經(jīng)濟的發(fā)展活力和資本市場的吸引力在逐步增強。這與歷史上的“堰塞湖”是有區(qū)別的,以前IPO停停開開,預期不明朗,有的排隊要兩三年;注冊制改革后,注冊審核周期已經(jīng)大幅縮短,接近成熟市場。要實現(xiàn)資本市場可持續(xù)發(fā)展,需要充分考慮投融資的動態(tài)積極平衡。只有一二級市場都保持了有序穩(wěn)定,才能逐步形成一個良好的新股發(fā)行生態(tài)。當前,證監(jiān)會正按照優(yōu)化服務、加強監(jiān)管、去粗取精、壓實責任的思路,充分運用市場化法治化手段,積極創(chuàng)造符合市場預期的IPO常態(tài)化。

易會滿強調,證監(jiān)會將堅定注冊制改革方向不動搖,繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進,堅持系統(tǒng)觀念,扎實做好科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點評估,完善注冊制全流程全鏈條的監(jiān)管監(jiān)督機制。重點是把握好實行注冊制與提高上市公司質量、壓實中介機構責任、保持市場平穩(wěn)運行、明確交易所審核職能定位、加快證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管轉型、強化廉潔風險防范等6個方面的關系,為全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件。注冊制改革涉及利益復雜、影響深遠、敏感性強,各方面都高度關注,需要各參與方共同努力,支持改革、呵護改革,把改革條件準備得更充分一些,推動這項重大改革平穩(wěn)落地。

打開App閱讀全文

原創(chuàng)文章為中信銀行財富團隊專業(yè)打造;除原創(chuàng)文章外,其余文章轉載于第三方媒體,不代表中信銀行立場。

為您推薦

相關資訊