上交所債券市場信息披露“直通車”正式開通

上海證券報(bào)
2021-09-07 10:05 |

9月6日,上交所發(fā)布了《上海證券交易所債券自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號(hào)——公司債券和資產(chǎn)支持證券信息披露直通車業(yè)務(wù)》(以下簡稱《直通車指引》)和《上海證券交易所債券存續(xù)期業(yè)務(wù)指南第2號(hào)——公司債券和資產(chǎn)支持證券信息披露直通車業(yè)務(wù)》(以下簡稱《直通車指南》),標(biāo)志著上交所正式推出債券市場信息披露直通車制度。這是上交所主動(dòng)適應(yīng)債券市場發(fā)展需求,落實(shí)注冊(cè)制改革精神,強(qiáng)化信息披露主體責(zé)任,完善信息披露市場化約束,加快實(shí)現(xiàn)自律監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要舉措。

信息披露直通車是指市場主體通過上交所登記和上傳信息披露文件并直接在上交所官方網(wǎng)站披露的信息披露方式。近年來,債券市場信息披露制度體系逐步完善,信息披露規(guī)范化水平不斷提高,上交所技術(shù)水平日益成熟,為實(shí)施債券市場信息披露直通車提供了良好的制度支持、市場支持和技術(shù)支持。前期,上交所按照穩(wěn)步推進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則,先后在公司債券定期報(bào)告和評(píng)級(jí)報(bào)告等披露工作中試行了直通車制度,顯著提高了信息披露的及時(shí)性和便利性。為進(jìn)一步促進(jìn)市場主體歸位盡責(zé),提升債券市場整體運(yùn)行效率,在總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、深入分析現(xiàn)實(shí)條件的基礎(chǔ)上,上交所全面推出債券市場信息披露直通車制度,加快信息披露由事前形式審核向?qū)`規(guī)行為進(jìn)行事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,進(jìn)一步提升監(jiān)管的專業(yè)性和針對(duì)性。

債券市場信息披露直通車的實(shí)施,是信息披露模式和自律監(jiān)管方式的重大轉(zhuǎn)變。本次制度安排主要體現(xiàn)四大特點(diǎn):一是完善業(yè)務(wù)覆蓋,使用簡明友好?!吨蓖ㄜ囍敢访鞔_了公司債券和資產(chǎn)支持證券直通車基本安排,規(guī)定了直通車適用范圍和業(yè)務(wù)辦理原則,通過公告類別索引對(duì)直通車公告范圍和披露路徑進(jìn)行了詳細(xì)區(qū)分;同時(shí)《直通車指南》以圖文并茂的直觀形式,細(xì)化直通車業(yè)務(wù)辦理流程、具體操作和注意事項(xiàng),提升市場主體使用的便利性和友好性。

二是壓實(shí)主體責(zé)任,強(qiáng)化事后監(jiān)管。直通車制度安排強(qiáng)化了信息披露義務(wù)人的主體責(zé)任,明確對(duì)直通車公告進(jìn)行事后形式審核,完善了對(duì)信息披露業(yè)務(wù)辦理及時(shí)、準(zhǔn)確、完整等規(guī)范性要求?!吨蓖ㄜ囍敢访鞔_了可根據(jù)發(fā)行人或資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃規(guī)范運(yùn)作情況、信息披露質(zhì)量、直通車實(shí)施情況等調(diào)整直通車適用范圍,通過加強(qiáng)信息披露業(yè)務(wù)辦理評(píng)價(jià)和自律監(jiān)管,引導(dǎo)市場主體歸位盡責(zé)。

三是實(shí)施分類監(jiān)管,防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?!吨蓖ㄜ囍敢窂耐顿Y者利益保護(hù)和維護(hù)債券市場秩序出發(fā),通過對(duì)披露主體和公告事項(xiàng)實(shí)施分類監(jiān)管厘清監(jiān)管重點(diǎn)。對(duì)于納入風(fēng)險(xiǎn)管理的債券發(fā)行人和資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃、觸發(fā)業(yè)務(wù)操作類公告及對(duì)投資者利益影響較大的公告事項(xiàng),推進(jìn)監(jiān)管前移,仍然保留事前形式審核,暫不適用直通車披露。

四是優(yōu)化業(yè)務(wù)流程,實(shí)現(xiàn)簡化披露。針對(duì)發(fā)行人發(fā)行多只債券和資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)置多檔資產(chǎn)支持證券的情形,允許就發(fā)行人或?qū)m?xiàng)計(jì)劃合并披露多只證券公告。針對(duì)市場主體擬披露的直通車公告涉及多種公告類別的,允許合并創(chuàng)建一個(gè)信息披露流程申請(qǐng),通過公告類別標(biāo)簽實(shí)現(xiàn)事項(xiàng)區(qū)分,大幅降低信息披露辦理成本,切實(shí)增強(qiáng)市場主體獲得感。

下一步,上交所將繼續(xù)優(yōu)化服務(wù)和加強(qiáng)監(jiān)管,持續(xù)推進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展。一是組織開展專題培訓(xùn),提升市場主體對(duì)直通車業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí),充分發(fā)揮市場主體能動(dòng)性,引導(dǎo)信息披露義務(wù)人規(guī)范運(yùn)作;二是繼續(xù)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管,對(duì)于濫用直通車公告或披露存在重大錯(cuò)漏等行為,加大事后監(jiān)管和處罰力度,壓實(shí)發(fā)行人等信息披露義務(wù)人責(zé)任;三是持續(xù)優(yōu)化債券市場直通車制度,逐步擴(kuò)大直通車適用范圍,不斷提升債券市場信息披露質(zhì)量,切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

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